Обновленный Clarity Act пока не принят: его готовят к голосованию в Сенате США 15 сентября. Это законопроект о регулировании рынка цифровых активов в США: он должен сделать правила для криптокомпаний понятнее, разделить полномочия регуляторов и закрепить подход к DeFi, кредитным союзам и блокчейну.
- Уточнение правил для рынка цифровых активов.
- Добавление требований к DeFi-протоколам.
- Регламентация работы кредитных союзов с криптовалютами и блокчейном.
Что изменилось в новой версии законопроекта
В Конгрессе США подготовили поправки к Clarity Act перед ключевым голосованием. Законопроект должен стать одной из основных рамок для рынка цифровых активов в США и разделить зоны ответственности между регуляторами.
Главный акцент сделан на DeFi-секторе. Если протокол нельзя признать полностью децентрализованным, ему придется пройти регистрацию в CFTC и работать по правилам надзора для таких площадок. Для проектов, которые не выполнят эти требования, это может обернуться ограничением работы с пользователями в США и претензиями со стороны регулятора. Такой подход должен усилить регулирование, но при этом сохранить пространство для инноваций, предпринимательства и развития стартапов в криптоиндустрии.
Протокол не будет считаться децентрализованным, если третьи лица могут управлять его функциями, ограничивать доступ пользователей или менять порядок работы не по заранее заданным и прозрачным правилам. В таком случае проект фактически выходит за рамки полностью автономной модели.
Clarity Act важен тем, что делает правила крипторынка прозрачнее: проекты заранее понимают, какой регулятор отвечает за их активы и какие требования придется выполнять.
Кредитным союзам дадут больше свободы
Поправки также касаются федеральных кредитных союзов. Им официально разрешат использовать Digital asset и системы распределенного реестра для услуг, которые уже допускает действующее Legislation. В эту часть входят операции, связанные с Payment, обслуживанием Consumer и применением новых финансовых инструментов.
Clarity Act должен помочь классифицировать каждый актив на рынке: как ценную бумагу, товар или стейблкоин. От этого зависит, кто ведет надзор: SEC, CFTC или другие профильные структуры.
Логика классификации выглядит так:
- Тип актива: ценная бумага. Регулятор: SEC. Критерии классификации: актив похож на инвестиционный инструмент и связан с обязательствами эмитента перед держателями.
- Тип актива: товар. Регулятор: CFTC. Критерии классификации: актив обращается как рыночный товар и не дает держателю прав, характерных для ценных бумаг.
- Тип актива: стейблкоин. Регулятор: профильные структуры по правилам для платежных и резервных инструментов. Критерии классификации: актив привязан к стоимости другого актива и используется в расчетах.
Почему голосование перенесли
Изначально рассмотреть архитектуру крипторынка планировали еще в августе, однако процесс сдвинулся. United States House of Representatives одобрила документ в июле прошлого года, но дальнейшее продвижение замедлилось из-за споров между банковским лобби и криптокомпаниями вокруг доходности стейблкоинов.
Дональд Трамп ранее призывал законодателей принять этот Law, чтобы United States сохранили статус безоговорочного лидера в сфере Bitcoin и Cryptocurrency. Для Economy of the United States это вопрос не только финансового надзора, но и конкуренции за технологии, Trade и новые модели цифровых сервисов в Internet.
Работа над документом идет на фоне более широкой криптоповестки, включая GENIUS Act. В обсуждении могут быть задействованы профильные площадки, в том числе United States Senate Committee on Banking, Housing, and Urban Affairs и United States Senate Committee on Agriculture, Nutrition, and Forestry. Любой Committee, работающий с такими инициативами, фактически определяет будущие правила игры для цифровых активов.
Какие проблемы решает Clarity Act
Главная задача Clarity Act — убрать неопределенность вокруг статуса криптоактивов. Сейчас для рынка особенно важны три вопроса: как отличать ценную бумагу от товара, где проходит граница между полномочиями SEC и CFTC и какие правила должны соблюдать DeFi-протоколы.
- Классификация активов: законопроект задает рамку для разделения цифровых активов на ценные бумаги, товары и стейблкоины.
- Разделение надзора: Clarity Act должен снизить конфликт между SEC и CFTC за счет более понятных зон ответственности.
- Правила для DeFi: протоколы с внешним управлением не смогут ссылаться на полную децентрализацию и должны будут проходить регистрацию.
- Работа кредитных союзов: федеральные кредитные союзы смогут использовать цифровые активы и блокчейн в уже разрешенных услугах.
Шансы на принятие Clarity Act
Шансы на принятие выглядят реальными, но не гарантированными. В пользу законопроекта играет то, что Палата представителей США уже одобрила документ, а Дональд Трамп публично призывал законодателей поддержать эту инициативу. Против работает политический спор вокруг доходности стейблкоинов: именно он уже замедлил продвижение документа из-за разногласий между банковским лобби и криптокомпаниями.
На вероятность принятия будут влиять позиция Сената США, готовность законодателей договориться по стейблкоинам и баланс между более жестким надзором и сохранением пространства для инноваций.
Как Clarity Act может повлиять на $XRP и рынок
Для $XRP ключевым станет механизм классификации. Если актив отнесут к товарам, основной надзор может перейти к CFTC; если его признают ценной бумагой, главную роль сохранит SEC. Для держателей $XRP это означает больше ясности по правовому статусу актива, а для эмитентов и связанных с ним компаний — более понятные требования к работе на рынке США.
Если Clarity Act не примут, крипторынок останется в прежней ситуации: статус многих активов будет определяться через действующие правила и решения регуляторов, а спор между SEC и CFTC продолжит создавать неопределенность для проектов, инвесторов и сервисов, работающих с цифровыми активами.
Что важно знать о DeFi и CFTC
Децентрализованные финансы, или DeFi, — это набор финансовых сервисов на базе Blockchain, где пользователи могут торговать, инвестировать и брать займы напрямую, без банков, брокеров и других классических посредников. Обычно такие системы работают через смарт-контракты, которые автоматически исполняют заданные правила.
CFTC, или United States Commodity Futures Trading Commission, — независимый регулятор правительства США, отвечающий за рынки фьючерсов и опционов. В криптосфере он часто занимается активами, которые относятся к категории Commodity, и следит за тем, чтобы участники рынка были защищены от манипуляций и мошенничества.